Дата публикации: 08 октября 2025
Источник: Oxford Institute for Energy Studies
Категории: Энергетика, Газовый рынок, Экономика Европы
Сигналы: Trend, Watch
Описание-резюме отчета
Ежеквартальный обзор рынка газа, подготовленный Оксфордским институтом энергетических исследований (OIES) в октябре 2025 года, анализирует динамику цен на газ, глобальные цепочки поставок СПГ, европейский газовый баланс (поставки и спрос) в Q3 2025 и дает прогнозы на предстоящую зиму 2025/26 и далее. Отчет актуален для всех участников газового рынка, инвесторов, энергетических компаний и правительственных организаций, формирующих энергетическую политику.
Сама суть
Цены на газ в Европе в Q3 2025 стабилизировались на уровне около 30 евро за МВтч благодаря успешному заполнению газовых хранилищ перед зимним сезоном. Рост мировых поставок СПГ, особенно из США, и ослабление китайского спроса увеличили доступность СПГ для Европы. Однако, несмотря на текущую стабильность, предстоящая зима 2025/26 может стать последней перед значительным разрыхлением мирового баланса, и рынок остается чувствительным к погодным условиям, что может вызвать резкое повышение цен. Сохраняющийся слабый спрос в Европе, особенно в промышленном секторе, препятствует структурному восстановлению.
Ключевые инсайты для СЕО
Что работает
- Заполнение хранилищ: Успешное пополнение газовых хранилищ Европы до начала зимы предотвратило резкий рост цен, стабилизировав их на уровне около 30 евро за МВтч. Это обеспечило определенную "подушку безопасности" для предстоящего отопительного сезона.
- Рост предложения СПГ: Увеличение мирового предложения СПГ, в основном из Северной Америки (США и Канада), и меньший спрос со стороны Китая обеспечивают Европе гибкость поставок и доступность газа. США продолжают доминировать в росте экспорта СПГ, а новые проекты приближаются к запуску.
- Ценовая премия Европы: Экспорт СПГ из США в Европу остается более выгодным, чем в Азию (за исключением короткого периода в середине 2025 года), что направляет потоки СПГ в европейский регион.
Что НЕ работает
- Уязвимость к геополитике: Конфликты, такие как атака Израиля на чиновников ХАМАС в Катаре, подчеркивают уязвимость крупных СПГ-объектов к региональным конфликтам, что создает риски для глобальных поставок.
- Слабый европейский спрос: Отсутствие структурного восстановления спроса на газ в Европе, особенно в промышленном секторе, омрачает перспективы. Экономический спад, торговые трения и высокая стоимость энергии ограничивают потребление.
- Риски будущих уровней заполнения хранилищ: Несмотря на текущий успех, цели по заполнению хранилищ ЕС могут быть не достигнуты к 1 ноября, что увеличивает зависимость от более мягкой погоды и доступности СПГ для поддержания ценовой стабильности в Q1 2026 и Q2 2026.
Радар возможностей и ловушек
| Возможности | Ловушки |
|---|---|
| Инвестиции в новые проекты СПГ для обеспечения будущей стабильности поставок. | Геополитические риски, которые могут нарушить глобальные цепочки поставок СПГ. |
| Наращивание импорта СПГ в Европу для компенсации снижения внутреннего производства. | Устойчиво низкий промышленный спрос, вызывающий структурный спад потребления газа. |
| Долгосрочное планирование на фоне ожидаемого разрыхления мирового баланса СПГ после 2026 года. | Зависимость ценовой стабильности от погодных условий зимой (холодные периоды). |
| Диверсификация источников СПГ для повышения энергетической безопасности. | Неспособность достичь целевых показателей по заполнению хранилищ, что приведет к дефициту. |
Что это значит для бизнеса
- Для энергетических компаний (добыча и трейдинг): Необходимо активно участвовать в проектах по строительству новых мощностей СПГ и диверсифицировать поставщиков для обеспечения стабильности. Важно учитывать, что слабый европейский спрос будет влиять на цены в долгосрочной перспективе, но зимние пики могут создать возможности.
- Для промышленных потребителей газа: Следует продолжать оптимизировать потребление газа, искать альтернативные источники энергии и рассматривать инвестиции в низкоуглеродные технологии, так как структурный рост спроса на газ не предвидится.
- Для компаний, занимающихся инфраструктурой СПГ (регазификация, хранение): Хорошие перспективы для расширения мощностей регазификации и хранения, особенно из-за постоянного спроса Европы на СПГ и стратегических целей ЕС по заполнению хранилищ.
Вопросы для управленческой команды
- Как мы можем адаптировать нашу стратегию закупок газа, учитывая ожидаемый рост предложения СПГ после 2026 года и потенциальное ослабление цен?
- Какие меры мы можем предпринять для снижения потребления газа или диверсификации источников энергии в нашем промышленном производстве в условиях продолжающегося слабого спроса?
- Какие инвестиции в энергетическую инфраструктуру (например, хранилища, регазификационные терминалы) будут наиболее стратегически важными для обеспечения нашей энергетической безопасности и конкурентоспособности?
Stratsessions Signals
- Trend: Рост мирового предложения СПГ, особенно из США, и переход к более свободному глобальному балансу после 2026 года.
- Watch: Геополитические риски, влияющие на поставки газа, и погодные условия, способные резко изменить баланс спроса и предложения в Европе.
- Cut: Зависимость от недиверсифицированных источников газа и игнорирование инвестиций в энергоэффективность.
Для кого полезно
- Генеральные и финансовые директора в энергетическом и промышленном секторе
- Директора по стратегии и маркетингу в газовой отрасли
- Инвесторы, ориентирующиеся на глобальный энергетический рынок, особенно в Европе и Северной Америке
Call to Action
- Заказать разбор для своей отрасли
- Подпишитесь на Stratsessions Digest: 5 отчетов → 5 идей → 5 минут