Дата публикации: 2025 год
Источник: EY Insights
Категории: MedTech, Здравоохранение, Фармацевтика
Сигналы: Trend, Watch
Описание-резюме отчета
Отчет "Pulse of the MedTech Industry Report 2025" от EY Insights анализирует состояние и перспективы развития индустрии медицинских технологий (MedTech) в 2025 году. Он выявляет ключевые стратегии, которые успешные компании используют для стимулирования роста, расширения рынков и преодоления текущих вызовов, таких как торговые тарифы и глобальная неопределенность. Отчет предназначен для руководителей MedTech компаний, инвесторов и всех, кто заинтересован в будущем отрасли.
Сама суть
Индустрия MedTech продолжает демонстрировать устойчивый рост, достигнув $584 млрд выручки в 2024 году, несмотря на геополитическую неопределенность и торговые тарифы. Ключевой тренд – появление элитной группы высокоэффективных компаний, которые активно инвестируют в дифференцированные инновации и рынки с высоким потенциалом роста, показывая значительно опережающие показатели по сравнению с остальной отраслью. Успех определяется способностью эффективно инвестировать в НИОКР, проводить стратегические слияния и поглощения, и выстраивать гибкие операционные модели, такие как бизнес-юниты (БУ).
Ключевые инсайты для СЕО
Что работает
- Инновации и НИОКР с высоким ROIC: Компании с сильной отдачей от инвестированного капитала в НИОКР (ROIC_R&D) показывают более высокие показатели общей доходности для акционеров (TSR) и воспринимаются инвесторами как менее рискованные. Инвестиции в дифференцированные продукты на быстрорастущих рынках получают премию в оценке.
- Стратегические M&A и интеграция: Успешные MedTech компании фокусируются на приобретении высокодоходных активов в смежных областях и эффективно интегрируют их, сохраняя предпринимательский дух приобретаемых компаний. Все большее значение приобретают небольшие, "bolt-on" сделки, ориентированные на синергию выручки.
- Модель операционной деятельности на основе бизнес-юнитов (БУ): Компании, структурирующие свою деятельность вокруг бизнес-юнитов, демонстрируют превосходство в росте рыночной капитализации, выручки и прибыли (EBIT) по сравнению с регионально-ориентированными моделями. Это позволяет повысить стратегическую гибкость, сфокусироваться на конкретных терапевтических областях и ускорить принятие решений.
- Использование ИИ и новых технологий в цепочках поставок: Переосмысление цепочек поставок с использованием ИИ и улучшенного управления данными позволяет значительно повысить их гибкость, предсказуемость спроса, точность прогнозирования запасов и операционную эффективность, что критически важно в условиях NAVI-будущего (нелинейность, ускорение, волатильность, взаимосвязанность).
Что НЕ работает
- Отставание от широкого рынка: Сектор MedTech в целом отстает по доходности от более широкого рынка (S&P 500, NASDAQ Biotech) из-за снижения ожиданий будущего роста и увеличения восприятия рисков.
- Неэффективное распределение капитала: Компании, которые не могут эффективно конвертировать инвестиции в НИОКР в инновации и рост, теряют доверие инвесторов и показывают низкую TSR.
- Традиционные модели цепочек поставок: Устаревшие, изолированные системы и ручные процессы в цепочках поставок препятствуют принятию решений в реальном времени, приводят к неэффективному использованию ресурсов и сбоям, что негативно сказывается на результатах пациентов.
- Региональные операционные модели для роста: Для компаний, стремящихся к высокому росту, региональные операционные модели менее эффективны, чем модели на основе БУ, поскольку они ограничивают стратегическую гибкость и дифференцированный подход к рынкам.
- Низкий объем M&A и риски неинтегрированных активов: Несмотря на рост средней стоимости сделок, общий объем M&A снижается (всего 61 сделка в 2024-25 гг.), что указывает на осторожность. Неспособность правильно интегрировать приобретенные активы приводит к снижению их ценности после сделки.
Радар возможностей и ловушек
| Возможности | Ловушки |
|---|---|
| Инвестиции в дифференцированные инновации на высокодоходных рынках. | Отставание в показателях TSR из-за неэффективного использования капитала. |
| Стратегические M&A для расширения портфеля и выхода на смежные рынки. | Неудачи в интеграции приобретенных активов и потеря их ценности. |
| Переход на операционные модели, основанные на бизнес-юнитах, для повышения гибкости. | Зависимость от устаревших региональных или функциональных структур, тормозящих рост. |
| Внедрение ИИ и улучшение работы с данными для оптимизации цепочек поставок. | Неспособность адаптировать цепочки поставок к глобальным вызовам (NAVI). |
| Открытие новых рынков за счет масштабирования приобретенных активов. | Недостаточная подготовка к меняющейся глобальной торговой политике и тарифам. |
| Тактическое противодействие тарифам через знание торговой политики и логистики. | Недооценка рисков торговых тарифов и глобальной геополитической неопределенности. |
Что это значит для бизнеса
- Для MedTech-компаний: Необходимо пересмотреть стратегии распределения капитала в сторону НИОКР с высоким ROIC, активно искать целевые M&A сделки и уделять приоритетное внимание их интеграции. Переход к BU-модели может стать конкурентным преимуществом.
- Для инвесторов: Следует искать MedTech-компании с подтвержденной эффективностью использования капитала в НИОКР, стратегической активностью в M&A и современными операционными моделями.
- Для поставщиков ИИ и решений для цепочек поставок: MedTech-индустрия является растущим рынком для внедрения технологий, способных сделать цепочки поставок более agile и устойчивыми.
Вопросы для управленческой команды
- Как мы можем измерить и улучшить наш ROIC для НИОКР? Какие из наших текущих проектов недостаточно соответствуют этому критерию?
- Какие аспекты нашей M&A стратегии требуют пересмотра для более эффективной интеграции высокодоходных активов и сохранения их предпринимательского духа?
- Соответствует ли наша текущая операционная модель нашим амбициям по росту, или нам следует рассмотреть переход к модели, основанной на бизнес-юнитах?
- Как мы можем ускорить внедрение ИИ и передовых технологий в нашей цепочке поставок для повышения устойчивости и эффективности?
- Как наша компания готовится к меняющемуся ландшафту торговых тарифов и геополитической неопределенности? Созданы ли у нас кросс-функциональные команды для решения этих задач?
Stratsessions Signals
- Trend: Дифференциация и Инновации: Элитные MedTech компании активно инвестируют в НИОКР, сосредоточены на высокодоходных рынках и дифференцированных продуктах.
- Trend: Стратегические M&A: Смещение фокуса на меньшие, точечные приобретения с высокой синергией выручки и эффективной интеграцией.
- Trend: BU-модель операционной деятельности: Для компаний, ориентированных на рост, модель с бизнес-юнитами становится все более предпочтительной.
- Trend: Цифровизация цепочек поставок: Внедрение ИИ и данных для повышения гибкости и устойчивости цепочек поставок.
- Watch: Геополитика и Тарифы: Отслеживание изменений в глобальной торговой политике и тарифах, а также разработка тактик смягчения их воздействия.
- Watch: Финансирование стартапов: Венчурное финансирование концентрируется на меньшем числе крупных сделок, что может создавать сложности для небольших игроков.
Для кого полезно
- СЕО и топ-менеджеры в MedTech и фармацевтических компаниях
- Директора по стратегии, развитию бизнеса и НИОКР
- Инвесторы, ориентирующиеся на сектор здравоохранения и новейших технологий
- Специалисты по цепочкам поставок и цифровизации.
Call to Action
- Заказать разбор для своей отрасли
- Подпишитесь на Stratsessions Digest: 5 отчетов → 5 идей → 5 минут