Дата публикации: 17 декабря 2025
Источник: Allianz Research
Категории: Глобальная экономика, Финансовые рынки, Корпоративный сектор
Сигналы: Trend, Watch
Описание-резюме отчета
Отчет Allianz Research от 17 декабря 2025 года под названием "2026-27: Stretching the limits" анализирует глобальные экономические перспективы на 2026-2027 годы, выделяя как превышение предыдущих ожиданий по росту, так и сохраняющиеся риски. Он актуален для инвесторов, стратегических планировщиков и руководителей компаний, интересующихся будущим мировой экономики и финансовых рынков.
Сама суть
Глобальный ВВП демонстрирует устойчивый рост, превосходящий ожидания, благодаря сильным показателям США и Китая, а также устойчивости к внешним шокам. Основным драйвером роста, особенно в США, становится искусственный интеллект (ИИ) и связанный с ним инвестиционный бум. Однако сохраняются значительные риски, включая институциональную, геополитическую и финансовую нестабильность, а также растущие корпоративные инфляции и государственные долги. Ключевые центральные банки проявляют расхождения в монетарной политике, а рынки капитала остаются устойчивыми, но требуют избирательного подхода.
Ключевые инсайты для СЕО
Что работает
- Рост, обусловленный ИИ: ИИ является мощным двигателем роста ВВП США (+1.1п.п. в 2025 году) и глобальных инвестиций (571 млрд долларов в 2026 году), открывая новые возможности для технологического и смежных секторов.
- Устойчивый глобальный ВВП: Рост мирового ВВП ожидается на уровне +2.9% в 2026 году и +2.8% в 2027 году, что выше предыдущих прогнозов, благодаря сильным показателям ключевых экономик.
- Резильентность торговли: Несмотря на торговые войны, глобальная торговля показывает устойчивость за счет перенаправления потоков, смягчения тарифов и инвестиций в ИИ, прогнозируя рост на +1.3% в 2026 году.
Что НЕ работает
- Инфляционное давление и расхождения в монетарной политике: Инфляция в США, Великобритании и Японии остается выше целевых показателей, что приводит к расхождениям в политике центральных банков и повышенной волатильности процентных ставок.
- Растущие государственные долги: Многие страны, включая США, Германию и Францию, сталкиваются с высокими бюджетными дефицитами, что способствует повышению долгосрочных процентных ставок и создаёт фискальные риски.
- Рост корпоративных банкротств: Ожидается увеличение числа банкротств на +3% в 2026 году, особенно в США и Европе, что указывает на уязвимость некоторых компаний в условиях роста затрат и ужесточения финансирования.
Радар возможностей и ловушек
| Возможности | Ловушки |
|---|---|
| Инвестиции в ИИ-технологии и инфраструктуру | Институциональные и геополитические риски |
| Развитие рынков в Азии и Латинской Америке | Рост корпоративных банкротств |
| Корпоративное дерискинг и диверсификация цепочек поставок | Волатильность процентных ставок |
| Переориентация на локальные рынки капитала | Неоднородность роста и инфляции в разных регионах |
Что это значит для бизнеса
- Для технологических компаний: Активное развитие направлений, связанных с ИИ, и использование инвестиционного бума. Возможность расширения на новые рынки.
- Для производственных компаний: Переосмысление цепочек поставок, адаптация к усилению протекционизма и поиск новых партнёров. Инвестиции в автоматизацию и оптимизацию.
- Для финансовых институтов: Учет расхождений в монетарной политике и адаптация к изменчивости процентных ставок. Более строгий анализ кредитных рисков из-за роста банкротств.
Вопросы для управленческой команды
- Как мы можем интегрировать ИИ в наши бизнес-процессы для повышения эффективности и создания новой ценности?
- Какие геополитические и торговые риски наиболее актуальны для нашей компании, и как мы можем их минимизировать?
- Какие возможности роста мы видим на развивающихся рынках, и как мы можем использовать их для диверсификации нашей деятельности?
Stratsessions Signals
- Trend: ИИ-бум и его влияние на глобальный экономический рост; диверсификация цепочек поставок; устойчивость глобальной торговли.
- Watch: Рост инфляции и расхождения в монетарной политике центральных банков; рост корпоративных банкротств; фискальные риски во многих развитых странах.
- Cut: Излишняя зависимость от узких географических рынков и недеверсифицированных цепочек поставок.
Для кого полезно
- СЕО и топ-менеджеры в глобальных корпорациях.
- Директора по стратегии и маркетингу, ответственные за международные рынки.
- Инвесторы, ориентирующиеся на долгосрочные тренды в мировой экономике.