Дата публикации: 07 августа 2025 г.
Источник: Альфа-Банк
Категории: Розничная торговля, FMCG, Fashion, Ювелирные украшения, БТиЭ, DIY
Сигналы: Trend, Watch
Описание-резюме отчета
Отчет "Потребительский сектор. Итоги июля и ожидания 2П25" от Альфа-Банка, опубликованный 7 августа 2025 года, анализирует текущие темпы потребительского роста и розничного товарооборота (РТО), а также дает прогноз на второе полугодие 2025 года. Исследование подробно рассматривает влияние макроэкономических факторов, потребительских настроений и динамику различных сегментов рынка, предоставляя ценные инсайты для розничных компаний и инвесторов.
Сама суть
- В 1П25 темпы роста потребления (+12% г/г) и РТО (+11% г/г) замедлялись, в основном за счет непродовольственного сектора, и снижение темпов продолжилось в июле.
- Во 2П25 ожидается дальнейшее замедление роста потребления до 11% и РТО до 9,2%, преимущественно из-за насыщения продовольственного ритейла и исчерпания инфляционного импульса.
- Структура расходов населения в 1П25 показала существенное сжатие доли непродовольственных товаров. Ожидается частичное восстановление после летних минимумов, а также снижение спонтанных покупок.
- Рынок труда остается благоприятным (безработица на историческом минимуме 2,2%, рост зарплат на 14,3% г/г в 5М25), но потребительская активность не восстанавливается, что связывается со сжатием кредитного плеча.
- Снижение ключевой ставки ЦБ РФ (до 18% 25 июля) может стимулировать спрос на дорогостоящие товары за счет высвобождения средств с депозитов. Ecom-каналы продолжат быть драйверами продаж.
Ключевые инсайты для СЕО
Что работает
- FMCG: устойчивый рост, особенно в продовольственном сегменте, несмотря на замедление инфляции. Доля топ-10 компаний на рынке увеличится на 2 п.п. (Trend).
- Ecom-каналы: продолжат быть драйверами продаж, хотя эффект низкой базы исчерпывается (Trend).
- Ювелирные украшения (серебро, сплавы, бижутерия): рост объемных показателей на 7-9% за счет эффекта микса и повышения средней стоимости чека за счет высокомаржинальных категорий (Trend).
- Рынок труда: благоприятная ситуация с низкой безработицей и ростом зарплат — это потенциал для будущего роста потребления (Trend).
- Снижение ключевой ставки: высвобождение средств с депозитов может перенаправить спрос на дорогие товары, особенно автомобили (Watch).
Что НЕ работает
- Непродовольственный сектор: основной фактор замедления общего потребления, доля расходов сокращается (Cut).
- Ипотечное и неипотечное кредитование: сокращение кредитного плеча тормозит спрос, особенно в сегментах, чувствительных к ставкам (Cut).
- Продажи новых легковых автомобилей: падение на 27% г/г в 1П25, что указывает на низкую потребительскую активность в сегменте дорогостоящих товаров длительного пользования (Cut).
- Традиционный fashion ритейл: снижение трафика в офлайн-магазинах (-6% в 1П25) и острая конкуренция с маркетплейсами, а также высокая доля возвратов (Watch).
- БТиЭ, особенно телеком и крупная бытовая техника: негативная динамика продаж из-за удовлетворенного спроса, высокой доли импорта и зависимости от кредитования (Cut).
- DIY (отделочные материалы, корпусная мебель): продолжение «растягивания ремонтов» и отложенный спрос из-за высоких ставок и изменения структуры рынка новостроек (Cut).
Радар возможностей и ловушек
| Возможности | Ловушки |
|---|---|
| Рост потребления в FMCG за счет инфляции и эффекта EDLP. | Замедление инфляции в продовольственном секторе. |
| Активизация спроса на легковые автомобили и другие дорогие товары из-за снижения ставок и высвобождения депозитов. | Сжатие доли непродовольственных товаров в потребительском кошельке. |
| Развитие Ecom-каналов и e-grocery, рост доли онлайн-продаж. | Сокращение розничного кредитного портфеля. |
| Восстановление Fashion-сегмента во 2П25 за счет эффекта низкой базы и сезонности. | Высокая стоимость доставки и дефицит курьеров в e-grocery. |
| Рост продаж ювелирных украшений из серебра и сплавов на фоне экономии. | Снижение трафика в офлайн-ритейле. |
| Повышенный интерес к квазиинвестиционным покупкам (движимость, DIY). | Зависимость БТиЭ и DIY от процентных ставок и кредитования. |
| Увеличение доли потребителей с установкой на экономию (возможность для дискаунтеров). | Рост доли квартир "под ключ" в новом строительстве, снижение спроса на DIY. |
| Ослабление рубля (потенциально): традиционный всплеск спроса на БТиЭ. | Усиление конкуренции за свободные средства потребителей между разными категориями товаров. |
Что это значит для бизнеса
- Для розничных сетей (FMCG): Необходимо продолжать развивать модели "Every Day Low Price" (EDLP), оптимизировать логистику и усиливать онлайн-присутствие для удержания и наращивания доли рынка.
- Для онлайн-ритейлеров: Продолжить инвестировать в развитие онлайн-каналов и в логистику, но быть готовыми к исчерпанию эффекта низкой базы и ужесточению промо-акций. Необходимо работать над лояльностью клиентов, используя фактор комфорта и высокого уровня сервиса.
- Для производителей и продавцов дорогостоящих товаров (автомобили, БТиЭ, DIY): Отслеживать динамику ключевой ставки ЦБ РФ и поведение потребителей в отношении депозитов. Разрабатывать гибкие маркетинговые стратегии, направленные на привлечение высвобождающихся средств, возможно, с акцентом на "соотношение цена-качество".
- Для Fashion-ритейлеров: Адаптироваться к изменениям климата и погодных условий, развивать Omnichannel-стратегии с упором на маркетплейсы, предлагать широкий выбор и лояльные условия возврата. Контролировать операционные издержки, особенно связанные с возвратами.
- Для ювелирных компаний: Фокусироваться на массовом сегменте (серебро, сплавы) и развивать онлайн-продажи. Использовать современные технологии в дизайне.
- Для девелоперов и компаний DIY: Учитывать тренд на "растягивание ремонтов" и снижение доли квартир с отделкой от застройщика в будущем. Работать с отложенным спросом, предлагая модульные или этапные решения.
Вопросы для управленческой команды
- Как мы можем оптимизировать нашу продуктовую линейку и ценообразование, чтобы соответствовать растущему тренду на экономию и рациональность покупок?
- Какие новые каналы продаж и маркетинговые активности нам следует развивать, чтобы усилить присутствие в Ecom-сегменте и эффективно конкурировать с маркетплейсами?
- Каковы наши возможности для привлечения потребителей, высвобождающих средства с депозитов, и как мы можем адаптировать наши предложения для этой аудитории?
- Как мы можем минимизировать негативное влияние сокращения неипотечного кредитования на наши продажи, особенно в высокомаржинальных сегментах?
- Какие стратегии мы можем применить для стимулирования спроса в условиях отложенных покупок и изменения потребительских паттернов в нашем сегменте?
Stratsessions Signals
- Trend: FMCG, Ecom-каналы, ювелирные украшения (серебро/сплавы), благоприятный рынок труда, рост доли компаний-лидеров в FMCG.
- Watch: Fashion-сегмент (нестабильная динамика, конкуренция с онлайн), снижение инфляции, динамика кредитного плеча.
- Cut: Непродовольственный сектор в целом, продажи новых легковых автомобилей, БТиЭ (кроме малой бытовой техники), DIY (отделка, корпусная мебель).
Для кого полезно
- СЕО и топ-менеджеры в розничной торговле, FMCG, Fashion, ювелирной отрасли, БТиЭ, строительстве и DIY.
- Директора по стратегии и маркетингу в потребительском секторе.
- Инвесторы, ориентирующиеся на российский потребительский рынок.
Call to Action
- Заказать разбор для своей отрасли
- Подпишитесь на Stratsessions Digest: 5 отчетов → 5 идей → 5 минут