Дата публикации: Декабрь 2025
Источник: Gas Exporting Countries Forum (GECF)
Категории: Газовая промышленность, Энергетический рынок, Глобальная экономика, Торговля LNG
Сигналы: Trend, Watch
Описание-резюме отчета
Ежемесячный отчет Форума стран-экспортеров газа (GECF) за декабрь 2025 года анализирует краткосрочные изменения на мировом газовом рынке, охватывая глобальную экономику, потребление и добычу газа, торговлю газом (трубопроводным и СПГ), хранение газа и цены на энергоносители. Отчет предоставляет инсайты для участников газового рынка и стратегических планировщиков.
Сама суть
Глобальный газовый рынок в ноябре 2025 года демонстрирует рост потребления на 1.5% за полный 2025 год, преимущественно за счет Северной Америки, на фоне продолжающегося увеличения добычи газа в США. Рост экспорта СПГ из США достиг исторического максимума, влияя на европейский рынок, где цены на газ снижаются из-за мягкой погоды и обильных поставок. Ожидается, что этот рост будет поддерживаться расширением инфраструктуры, особенно благодаря увеличению пропускной способности трубопроводов для удовлетворения спроса центров обработки данных и экспорта СПГ.
Ключевые инсайты для СЕО
Что работает
- Рост потребления и добычи газа в США: Увеличение потребления газа на 3.7% г/г в ноябре 2025 года и рост добычи на 6.8% г/г до 93.2 млрд куб. м, подкрепленное благоприятными ценами на Henry Hub и растущим экспортом СПГ.
- Лидирующая роль США в экспорте СПГ: Экспорт СПГ из США превысил 100 млн тонн за январь-ноябрь 2025 года, что делает страну ведущим мировым экспортером и укрепляет ее позиции на мировом рынке.
- Развитие инфраструктуры для поддержки спроса: Расширение трубопроводной сети, особенно в Южно-Центральном регионе США, для удовлетворения растущего внутреннего спроса (главным образом со стороны центров обработки данных) и увеличения экспорта СПГ. Активное строительство новых СПГ-терминалов.
- Увеличение мощностей по сжижению СПГ: Введены в эксплуатацию новые мощности СПГ в США (Plaquemines LNG Phases 1 и 2, первые два поезда Corpus Christi Stage 3) на 24 млн тонн в год, что доводит общую мощность до 116 млн тонн в год.
Что НЕ работает
- Снижение потребления газа в ЕС: Потребление природного газа в ЕС снизилось на 2.6% г/г в ноябре 2025 года из-за более низкого спроса на отопление и сокращения промышленных потребностей, несмотря на похолодание.
- Нестабильность цен на европейском газовом рынке: Средние спотовые цены на TTF в ноябре 2025 года снизились на 5% м/м и 25% г/г, достигнув самого низкого уровня с мая 2024 года, что указывает на избыток предложения и слабую реакцию рынка на кратковременные похолодания.
- Сокращение добычи газа в Европе: В октябре 2025 года добыча газа в Европе снизилась на 0.8% г/г, в основном за счет Норвегии, Великобритании и Нидерландов, что увеличивает зависимость региона от импорта.
- Неэффективность угольной энергетики: Несмотря на рост спроса на энергию, Япония и Индия продолжают использовать уголь вместо газа из-за более высокой прибыльности, что ограничивает возможность замены и снижения выбросов.
Радар возможностей и ловушек
| Возможности | Ловушки |
|---|---|
| Инвестиции в газовую инфраструктуру США: Активное расширение трубопроводов и мощностей СПГ создает новые возможности для производителей оборудования, строительных компаний и инвесторов. | Политическая нестабильность и регулирование: Изменения в энергетической политике (например, отмена паузы в выдаче лицензий на экспорт СПГ) могут привести к быстрым и непредсказуемым изменениям рыночных условий, создавая риски для долгосрочных инвестиций. |
| Центры обработки данных и ИИ: Растущий спрос на энергию для ИИ-центров в США стимулирует строительство газовых электростанций, создавая новый значительный сегмент потребителей газа. | Волатильность цен на газ: Постоянные колебания спотовых цен на TTF и Henry Hub, а также узкий спред между европейским и азиатским СПГ, создают неопределенность для торговли и инвестиций. |
| Новые рынки и технологии в Азии: Рост LNG-бункеровки в Сингапуре и стремление Южной Кореи к увеличению роли газа в энергетике открывают направления для развития технологий и экспорта. | Избыток СПГ (LNG glut): Ожидаемое значительное увеличение мощностей по сжижению СПГ к 2030 году может привести к избытку предложения и снижению маржинальности для экспортеров. |
| Геологоразведка и новые открытия: Успешные открытия газовых месторождений в Африке и на Ближнем Востоке (Намибия, Египет, Кувейт) указывают на потенциал для увеличения мировых запасов и добычи газа. | Климатическая политика и снижение выбросов: Несмотря на отход США от про-возобновляемой повестки, глобальный фокус на снижение выбросов GHG может усилить давление на газовую отрасль в долгосрочной перспективе, требуя инвестиций в CCUS. |
| Развитие региональных газовых связей: Укрепление газового экспорта Аргентины в Уругвай и планируемое продление трубопровода до Бразилии создают перспективы для Латинской Америки. | Геополитические риски: Влияние отсутствия крупных держав на саммитах (например, США на G20) может ослабить многосторонние инициативы, влияющие на общие экономические и энергетические стратегии. |
Что это значит для бизнеса
- Для производителей и экспортеров СПГ (особенно в США): Отличные перспективы для наращивания мощностей и увеличения объемов экспорта, особенно на фоне изменения политического курса в США, благоприятствующего углеводородам. Однако необходимо учитывать потенциальный переизбыток СПГ на рынке к 2030 году.
- Для энергетических компаний в ЕС и Великобритании: Необходимость адаптации к снижению внутреннего потребления газа (возможно, за счет повышения энергоэффективности) и растущей зависимости от импортного СПГ. Важность инвестиций в диверсификацию источников поставок и гибкость энергетической системы.
- Для компаний, занимающихся строительством инфраструктуры: Высокий спрос на строительство трубопроводов и СПГ-терминалов, особенно в США, для удовлетворения растущих потребностей в природном газе и экспорте.
- Для технологических компаний (ИИ, дата-центры): Возможность прямого сотрудничества с производителями газа для создания собственных энергетических решений, обходя традиционные электросети и обеспечивая стабильное и экономичное энергоснабжение.
- Для инвесторов в нефтегазовую отрасль: Привлекательность инвестиций в американские проекты по добыче газа и СПГ, однако с учетом потенциальной волатильности цен и глобальной конкуренции.
Вопросы для управленческой команды
- Как мы можем оптимизировать цепочки поставок СПГ, чтобы максимально использовать текущие ценовые спреды и избежать рисков "избытка СПГ"?
- Какие стратегические партнерства (например, с разработчиками ИИ-центров) мы можем заключить для стимулирования спроса на наш газ?
- Какие инвестиции в новые технологии (например, CCUS) или инфраструктуру необходимы для адаптации к меняющимся климатическим требованиям и снижению выбросов?
- Как мы можем использовать рост спроса на трубопроводный газ в Азии, особенно в Китае, для расширения наших экспортных возможностей?
- Каковы наши планы на случай усиления протекционистских мер или сдвигов в глобальной энергетической политике?
Stratsessions Signals
- Trend: Значительный рост добычи и экспорта газа в США, поддерживаемый политическими решениями и инвестициями в инфраструктуру.
- Trend: Динамичное развитие глобального рынка СПГ с увеличением импорта в Европу и Азию, несмотря на ценовую волатильность.
- Watch: Европейский газовый рынок: необходимость внимательного мониторинга уровня запасов и цен, особенно в периоды высоких температур.
- Watch: Потенциальный "избыток СПГ" к 2030 году, который может оказать давление на мировые цены и маржинальность.
Для кого полезно
- СЕО и топ-менеджеры в энергетическом секторе (газ и СПГ)
- Директора по стратегии и маркетингу в нефтегазовых компаниях
- Инвесторы, ориентирующиеся на глобальные энергетические рынки и инфраструктурные проекты
- Аналитики рынка и государственные регулирующие органы в сфере энергетики
Call to Action
- Заказать разбор для своей отрасли
- Подпишитесь на Stratsessions Digest: 5 отчетов → 5 идей → 5 минут