Дата публикации: Ноябрь 2024
Источник: CRU Group
Категории: Металлы, Майнинг, Удобрения, Экономика, Технологии, Энергетика
Сигналы: Trend, Watch
Описание-резюме отчета
Отчет "Commodity Outlook for 2026" опубликован аналитической компанией CRU Group в ноябре 2024 года. Он представляет собой всеобъемлющий анализ текущих и будущих тенденций на мировых товарных рынках, включая металлы, горнодобывающую промышленность и удобрения. Ключевая идея отчета заключается в том, что 2026 год будет характеризоваться замедлением глобального экономического роста, но умеренно, и значительным влиянием на рынки товаров таких факторов, как инвестиции в ИИ, новая промышленная политика Китая, экологические инициативы (декарбонизация) и продолжающиеся геополитические риски. Отчет релевантен для руководителей, инвесторов и менеджеров в сфере производства, торговли и логистики, связанных с сырьевыми товарами.
Сама суть
Отчет прогнозирует умеренное замедление глобального роста в 2026 году на фоне устойчивости экономики США в 2025 году. Китай переориентируется на новые технологические секторы. Торговая война отсутствует, но глобализация замедляется. ИИ-бум продолжит стимулировать спрос на сырье, особенно на медь для центров обработки данных, потребление электроэнергии которыми резко возрастет. Пик производства электроэнергии из термического угля пройден, и инфраструктурные проекты продолжат поддерживать строительный сектор.
Ключевые инсайты для СЕО
Что работает
- Инвестиции в ИИ: Бум ИИ, особенно строительство дата-центров, будет продолжать создавать значительный спрос на медь и электроэнергию. В 2026 году расходы на строительство дата-центров в США вырастут на 30%, а к 2030 году они будут потреблять 3% мировой электроэнергии.
- "Новые производительные силы" Китая: Китай удвоит инвестиции в секторы высоких технологий (продвинутое производство, ИИ, "зеленые" технологии, полупроводники, дата-центры) в рамках 15-го Пятилетнего плана. Эти секторы превзойдут вклад недвижимости и инфраструктуры в ВВП, усиливая китайский экспорт.
- Инфраструктурные проекты: Глобальный строительный сектор ожидает умеренное восстановление в 2026 году, поддерживаемое гражданскими работами, государственными инвестиционными программами и стратегическими проектами в области энергетики и промышленности, что обеспечит устойчивость спроса на сталь и цветные металлы.
- Устойчивая добыча золота: Высокие цены на золото будут продолжать стимулировать прибыльность золотодобывающих компаний, особенно как побочный продукт при добыче меди.
- Рост рынка электромобилей (BEV) в Китае: Замедление темпов роста рынка BEV в Китае после 2025 года из-за эффекта отмены льгот, но он продолжит расти за счет расширения рыночной доли.
Что НЕ работает
- Замедление глобализации: Глобализация будет продолжать стагнировать, таргетированные тарифы и экспортный контроль будут сохраняться, а мировые объемы морской торговли будут расти медленнее, чем мировой ВВП.
- Волатильность на рынке сырья для производства стали: В 2026 году ожидается возвращение ценовой волатильности на рынки железной руды и металлургического угля.
- Зависимость от китайского экспорта никеля: Рост цен на серу заставит индонезийских производителей никеля HPAL сосредоточиться на новых технологиях для снижения затрат. Замедление роста поставок никеля из Австралии, но Китай станет крупнейшим поставщиком лития.
- Ценовая волатильность молибдена: Рост поставок молибдена в 2026 году будет зависеть от побочных продуктов, так как производство на первичных рудниках будет сдерживаться.
- Избыточные мощности по производству глинозема в Китае: Избыточные мощности по производству глинозема в Китае, вероятно, приведут к закрытию заводов. Цены на бокситы и глинозем будут в среднем ниже, чем в 2026 году.
Радар возможностей и ловушек
| Возможности | Ловушки |
|---|---|
| Инвестиции в ИИ и цифровую инфраструктуру, стимулирующие спрос на медь и кабели. | Замедление глобализации и торговые барьеры, влияющие на международные цепочки поставок. |
| Расширение "зеленого" производства и переход на низкоуглеродные технологии в Китае. | Волатильность цен на сырьевые материалы для стали (железная руда, метуголь). |
| Развитие инфраструктурных проектов по всему миру, поддерживающее строительный сектор. | Избыточные мощности в полупроводниковой промышленности Китая, снижающие прибыльность. |
| Рост спроса на аккумуляторы (LFP) и электромобили, стимулирующий рынок лития и кобальта. | Геополитические риски, которые могут влиять на поставки, особенно на рынке нефти и драгоценных металлов. |
| Повышение спроса на низкоуэимиссионный аммиак, создающее возможности для инвестиций в США. | Рост цен на сырье для аккумуляторов не будет устойчивым, ожидается коррекция. |
Что это значит для бизнеса
- Для производителей металлов (сталь, алюминий, медь, цинк): Стоит сосредоточиться на рынках, связанных с ИИ, инфраструктурой и "зелеными" технологиями. Учитывать изменение китайских приоритетов. Контролировать издержки на сырье в свете волатильности.
- Для химической промышленности и производителей удобрений: Возможности для инвестиций в низкоуглеродный аммиак, особенно в США. Учитывать ценовую чувствительность фермеров в Европе и возможность смягчения импортных пошлин или исключений из CBAM.
- Для компаний, занимающихся инновациями и развитием технологий: Рассмотреть возможности в секторах, связанных с "Новыми производительными силами" в Китае. Внедрять инновации для снижения затрат и энергопотребления в добыче полезных ископаемых.
- Для логистических компаний и трейдеров: Адаптироваться к замедлению глобализации, укреплению региональных торговых связей и меняющимся торговым потокам. Учитывать геополитические риски при планировании маршрутов.
Вопросы для управленческой команды
- Как мы можем оптимизировать цепочки поставок и производство, чтобы минимизировать влияние торговых барьеров и тарифов?
- Какие инвестиции в "зеленые" технологии и ИИ-инфраструктуру наиболее перспективны для нашего бизнеса в 2026 году?
- Какие риски, связанные с волатильностью цен на сырье и геополитикой, мы должны учесть в наших стратегических планах?
- Как изменения в политике Китая по "Новым производительным силам" могут повлиять на нашу конкурентоспособность и долю на рынке?
Stratsessions Signals
- Trend: Инвестиции в ИИ и цифровую инфраструктуру.
- Trend: Переориентация экономики Китая на высокие технологии.
- Trend: Инфраструктурные проекты как драйвер роста.
- Watch: Волатильность на рынках сырья для стали.
- Watch: Влияние торговых барьеров и замедления глобализации.
- Watch: Неустойчивость цен на сырье для аккумуляторов в долгосрочной перспективе.
Для кого полезно
- Генеральные директора и топ-менеджеры в горнодобывающей, металлургической и химической промышленности.
- Директора по стратегии, развитию бизнеса и маркетингу в секторах, зависящих от сырьевых товаров.
- Инвесторы и аналитики, специализирующиеся на товарных рынках и энергетике.
- Руководители логистических компаний и поставщиков, работающих с сырьем.
Call to Action
- Заказать разбор для своей отрасли
- Подпишитесь на Stratsessions Digest: 5 отчетов → 5 идей → 5 минут