Дата публикации: 17 Сентября 2025
Источник: Cbonds.ru
Категории: Рынок нефти, Рынок газа, Рынок угля
Сигналы: Trend, Watch
Описание-резюме отчета
Ежемесячный бюллетень Cbonds за сентябрь 2025 года, подготовленный аналитиком Виктором Поплавским, представляет собой комплексный анализ мировых рынков нефти, газа и угля. Отчет детализирует текущее состояние, ключевые драйверы, риски и прогнозы цен по каждому сегменту, ориентированный на информирование участников рынка и инвесторов.
Сама суть
Рынок нефти остается под давлением геополитических шоков и инфраструктурных атак, что поддерживает волатильность цен, но консенсус Cbonds прогнозирует стабильность Brent на уровне $69 за баррель в среднем по 2025 году. Газовый рынок характеризуется высоким ценовым разрывом между регионами (ЕС vs. США) и риском профицита, особенно с учетом проектов СПГ и трубопровода «Сила Сибири — 2». Угольный рынок демонстрирует стабилизацию на пониженных ценах, вызванную слабым спросом в Азии и убыточностью компаний, однако логистические сбои и холодная зима могут вызвать всплески цен.
Ключевые инсайты для СЕО
Что работает
- Геополитическая неопределенность и физические перебои: постоянный фактор поддержки высоких цен на нефть и газ, создающий премии за риск и кратковременные ралли.
- Переориентация российских потоков: российский экспорт нефти и газа успешно перенаправляется на азиатские рынки (Китай, Индия), особенно в условиях дедолларизации расчетов.
- Рост долгосрочного спроса на нефть и уголь: ОПЕК прогнозирует рост спроса на нефть до 123 млн б/с к 2050 году, а также продолжается устойчивый спрос на уголь в металлургии и региональной энергетике.
Что НЕ работает
- Превышение предложения на рынке газа/СПГ: рекордные канадские добычи и рост ВИЭ приводят к снижению спотовых цен в США, а также риску профицита СПГ к 2027-2031 годам.
- Убыточность угольной отрасли: несмотря на государственную поддержку, угольная промышленность сталкивается с многократным ростом убытков (до 300-350 млрд руб. к концу 2025 г. в РФ).
- Логистические сбои и непредъявленные заявки: Проблемы с доставкой угля (1,9 млн т непредъявленного угля в августе в РФ) и общие логистические задержки снижают экспортный потенциал и маржу.
Радар возможностей и ловушек
| Возможности | Ловушки |
|---|---|
| Увеличение экспорта на "дружественные" рынки | Физические перебои в поставках из-за атак на инфраструктуру |
| Долгосрочный рост спроса на нефть и газ (ОПЕК) | Санкционное и торговое давление, риск ужесточения мер |
| Проекты по расширению угольной генерации (на Дальнем Востоке РФ) | Структурный риск перепроизводства и ценового давления (нефть, газ) |
| Рост спроса на коксующийся уголь в Индии | Слабый спрос на уголь в Азии, особенно в Китае |
| Дедолларизация расчетов и использование национальных валют | Финансовый стресс и убыточность угольной отрасли |
Что это значит для бизнеса
- Для энергетических компаний: Необходимость усиления кибербезопасности и защиты инфраструктуры, диверсификация логистических цепочек и поиск новых рынков сбыта в Азии. Фокус на сокращении операционных издержек и повышении эффективности.
- Для инвесторов: Высокая волатильность на рынках нефти и газа требует осторожного подхода к инвестированию. Следует внимательно отслеживать геополитическую обстановку и прогнозы спроса/предложения. Рынок угля является рискованным из-за убыточности, но может быть интересным на фоне краткосрочных логистических и погодных всплесков.
- Для производителей оборудования и услуг для ТЭК: Потребность в новых технологиях для повышения безопасности объектов, оптимизации логистики и диверсификации производства. Возможности для импортозамещения и локализации производства, особенно в сфере ПО и оборудования для шахт.
Вопросы для управленческой команды
- Как мы можем минимизировать риски, связанные с атаками на инфраструктуру и логистическими сбоями?
- Каковы наши возможности для расширения присутствия на азиатских рынках в условиях переориентации потоков?
- Какие стратегии мы можем разработать для повышения рентабельности в условиях структурного профицита (газ) или убыточности (уголь)?
Stratsessions Signals
- Trend: Диверсификация энергетических потоков в сторону Азии, дедолларизация расчетов.
- Watch: Введение новых мощностей СПГ и сроки запуска «Силы Сибири — 2», способность угольной отрасли адаптироваться к падению спроса и убыточности.
- Cut: Необоснованные инвестиции в традиционные европейские маршруты поставок энергоносителей в текущих реалиях.
Для кого полезно
- СЕО и топ-менеджеры в нефтегазовой и угольной промышленности
- Директора по стратегии и маркетингу в энергетическом секторе
- Инвесторы, ориентирующиеся на глобальные товарные рынки
Call to Action
- Заказать разбор для своей отрасли
- Подпишитесь на Stratsessions Digest: 5 отчетов → 5 идей → 5 минут